投资者：你好，听说贵公司的灌流器在部分地区已经实行了集采，是否对贵公司主营业务的盈利能力有冲击？并且在部分地区卫生行政部门明令限制高值耗材的使用，贵公司的灌流器器已属于被限制使用的高值耗材，贵公司的主营业务灌流器是否会受到大的影响？贵公司灌流器虽在国内有教高的市场占有率，但产品并没有得到市场的认可，这是否会影响公司未来的盈利？

　　健帆生物董秘：您好：一、截至目前，全国范围内仅湖南衡阳于今年5月公布每年8000只血液灌流器的带量采购文件，而公司放弃了湖南衡阳本次地方集采投标，公司在2020年度血液灌流器的销量已超360万支，衡阳市本次集采的灌流器数量仅为8000支/年，且需要在2家中标企业之间分配，因此衡阳本次地方集采对公司影响很小。公司将继续专心做好产品和服务，持续加大研发力度，坚持以质取胜，为患者提供优质产品和服务。二、公司的血液灌流器产品基本上不满足“高值医用耗材”的四个条件：根据国务院办公厅发布的《治理高值医用耗材改革方案》，目前拟纳入集中采购的医用耗材主要是具有“临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、多家企业生产”等四个特点的高值医用耗材。（1）相比其他医用耗材，血液灌流器目前临床使用量相对来说还很小，不符合“临床用量较大、采购金额较高”这两个特点。（2）血液灌流是较为新兴的技术，还需要做大量推广工作，血液灌流在尿毒症领域的渗透率也不高。（3）目前国内取得血液灌流器注册证的企业约7家，其中有的厂家仅有注册证尚未有销售，有的厂家出现过多次飞检停产整改，有的厂家曾出现较大规模不良反应。与健帆相比，其他厂家的销售规模相对较小，且在保质保量生产经营方面的经验不及健帆丰富，不符合第四个“多家企业生产”的特点。综上，我们预计短期内公司产品不会被纳入全国性带量采购范围。三、长远来看，万一公司产品被纳入全国性集采，价格下调，我们认为使用血液灌流器的患者会极大增加，使用频率也会提高，比如从每个月一次提高到每周一次。公司产品已有3个重磅研究支撑：（1）两个针对健帆HA130的RCT研究均已发布研究结果，都指出规范化的血液灌流对尿毒症患者有更好的治疗效果、推荐每周一次的血液灌流治疗频率、甚至延长患者生命等。（2）今年7月在境外杂志发表的卫生经济学研究更有重要意义，直接指出了使用健帆HA130血液灌流治疗具有经济性，可以延长患者寿命。这些都将对患者的治疗产生重要的影响。长远来看，随着推广深入人心，让患者真正知道灌流的好处，同时价格又有下降，以价换量就是必然的结果，有利于公司进一步发挥规模及成本优势，有利于公司提升销量及市场份额。长期而言将提升公司产品推广度、巩固公司市场领先地位，从而提升公司盈利规模。

　　健帆生物2021中报显示，公司主营收入11.88亿元，同比上升36.63%；归母净利润6.2亿元，同比上升40.74%；扣非净利润5.85亿元，同比上升40.28%；负债率28.15%，投资收益1242.98万元，财务费用-1427.24万元，毛利率85.27%。

　　健帆生物主营业务：医疗器械、仪器设备及其零配件以及与产品相关的软件产品的研发、制造、销售及技术咨询与服务;药品、特殊医学用途配方食品、特殊膳食食品、保健食品、保健用品、医用包装材料、消毒剂、生物培养基、生物制品、生物试剂、化学试剂(不含危险化学品)、卫生材料及医药用品、生物材料、医用高分子材料、特种复合材料及制品、精细化工材料、洗涤用品、电池、化工产品(不含有毒有害、易燃易爆及危险化学品)及相关产品的研发、制造、销售及技术咨询与服务;医用计算机软件产品的开发、销售及系统管理与维护(法律、法规和国务院决定禁止的不得经营;依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动);医疗科技、信息科技、生物科技领域内的技术开发、技术转让、技术推广服务、技术咨询;兼营医疗服务、自有房屋租赁及销售、机械设备租赁、普通货运;货物及技术的进出口业务(不含国家禁止和限制的货物及技术)。

　　公司董事长为董凡。董凡先生:1970年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,1992年至1999年在珠海丽珠医药集团股份有限公司从事营销及管理工作,1999年进入本公司负责公司全面经营管理工作。曾获得国家科技进步二等奖、天津市科技进步二等奖、珠海市科技进步一等奖等多项荣誉。2011年当选为珠海市代表。2012年当选为广东省党代会代表。2016年当选为珠海市工商联主席、珠海市总商会会长,荣获“广东省优秀中国特色社会主义事业建设者”荣誉称号。2017年,当选为中华全国工商业联合会执行委员、广东省工商业联合会(总商会)执行委员会、珠海市会委员,入选“广东特支计划”科技创业领军人才、“科技部创新人才推进计划科技创新创业人才”,被珠海市政府聘为“珠海市决策咨询委员会顾问”。2018年入选“国家万人计划科技创业领军人才”,当选为政协广东省委员会委员,获评“广东省五一劳动奖章”。2020年入选“珠海十大英才”。现任公司董事长、总经理。

　　证券之星估值分析提示健帆生物盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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